США vs Китай: "первая фаза" все ближе?
Торги на западных рынках вчера завершились с несущественными
разнонаправленными колебаниями: американские индексы в символическом плюсе, европейские – в слабом минусе. На первую половину торгового дня среды на азиатских площадках преобладает относительно позитивный настрой в диапазоне полпроцента, российский рынок также «в зеленом», отыгрывая вчерашнее весьма весомое снижение. Неудавшаяся слабая попытка утреннего роста завершилась к концу дня сильной просадкой по обоим индексам, несмотря на нейтральный внешний фон: ММВБ (-0,84%) и
РТС (-0,94%).
Вчера акции «НОВАТЭКа» попали под распродажи на новости, что компания не
получит господдержки для своих СПГ-проектов. В минусе были акции
большинства нефтяных компаний, несмотря на повышение котировок на
рынке сырья. Акции «ЛУКОЙЛа» оказались одними из немногих в секторе,
которые вышли в плюс после публикации отчетности за III квартал 2019 г. —
прибыль компании по МСФО выросла на 3,6% до 190,4 млрд руб., за 9
месяцев — на 13,2% до 520,9 млрд. Свободный денежный поток компании за 9
мес. составил 517,1 млрд руб. (+50,8% г/г). Из прочих корпоративных
новостей отметим, что правительство возобновило обсуждение реформы
регулирования естественных монополий, которая предполагает согласование
инвестпрограмм не только с правительством, но с местными и региональными
властями, что в случае ободрения может весьма негативным образом
повлиять как на сроки реализации инвестпрограмм, так и на их стоимость, а
соответственно свободные денежные потоки компаний.
Рынки надеются на прогресс по первой фазе торговой сделки, о чем заявил во
вторник Дональд Трамп. При этом остаются значительные неурегулированные
спорные вопросы. В частности, США не устраивают принудительные передачи
технологий, кража интеллектуальной собственности и торговый дисбаланс на
полтриллиона в год. Помимо этого США продолжают поддерживать
протестующих в Гонконге, что в будущем может обострить отношения с
Китаем. Заключение же «второй фазы» в обозримом будущем выглядит пока
недостижимой целью, учитывая столь тернистый путь к предварительной
«первой фазе».
При этом взаимные тарифы и ограничения продолжают давить на показатели
обеих экономик. Китайские индикаторы указывают
национальной экономики седьмой месяц подряд, что наряду с резким
снижением корпоративных прибылей китайских корпораций в октябре почти
на 10% в годовом исчислении может ослабить оптимизм в отношении
перспектив рисковых активов. Снижение цен китайских производителей на
фоне ослабления внутреннего спроса, как ожидается, продолжится и по
итогам ноября.
Вчерашний рост нефтяных котировок сегодня сошел на нет после выхода
данных, указавших на неожиданный рост запасов в США. По данным API,
запасы нефти в США выросли на 3,6 млн барр. при ожидавшемся снижении на
418 тыс. барр.
Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК «Регион»