Минфин позволит ВТБ выкупить ‘префы’ при выработке эффективной финансовой модели выкупа
Предложение ВТБ выкупить у государства привилегированные акции заслуживает внимания, несмотря на то, что банк и Минфин пока не смогли выработать эффективную финансовую модель выкупа, заявил журналистам замминистра финансов Алексей Моисеев.
«Дискуссия зашла в тупик. Дмитрий Пьянов (член правления ВТБ — ИФ) об этом, собственно, и сказал. Пока мы модель не смогли отработать. В принципе эта идея правильная, заслуживает внимания, с точки зрения корпоративного управления такая высокая доля «префов» — это не очень хорошо. Пока финмодель нам не удалась. Но это не значит, что нам не удастся в будущем ее выработать, но пока эффективной модели нам не удалось выработать», — указал Моисеев.
У ВТБ сложилась ситуация, когда значительная часть капитала банка существует в виде привилегированных акций двух типов на 521 млрд рублей, объем дивидендов на них является переменной величиной и определяется каждый год отдельно. Инвестиционная привлекательность обыкновенных акций от этого страдает, так как инвесторы не понимают условий их выплат по отношению к владельцам привилегированных акций.
ВТБ в ноябре прошлого года предложил Минфину план постепенного выкупа «префов»: в течение семи лет направлять дивидендные выплаты по «префам» на обратный выкуп этих акций. При этом банк сохранил бы принцип регулярных 50-процентных дивидендных выплат и равной дивидендной доходности. Однако, как заявил член правления банка Дмитрий Пьянов, Минфин не хочет менять «префы» с фиксированным дивидендным доходом на инструмент с аналогичной доходностью, но ограниченным сроком, поэтому план реализован не будет.
«Префы» первого типа на сумму 214 млрд рублей были размещены в пользу Минфина в рамках конвертации суборда, выданного банку в кризис 2009 года из средств ФНБ. «Префы» второго типа объемом 307,4 млрд рублей были размещены в пользу Агентства по страхованию вкладов (АСВ) в рамках программы докапитализации через ОФЗ в 2014-2015 годах.
Дивиденды на привилегированные акции перечисляются в бюджет РФ (в 2016-2020 годах дивидендные выплаты ВТБ на «префы» составили почти 100 млрд рублей).