ЦБ Японии сохранил курс монетарной политики, снизив оценку экспорта и производства
Банк Японии по итогам двухдневного заседания оставил денежно-кредитную политику без изменений, предложив более мрачную оценку экспорта и производства и предупредив о растущих внешних рисках для экономики.
Фото: EPA/KIMIMASA MAYAMA
Как и ожидалось, процентная ставка по депозитам коммерческих банков в ЦБ была сохранена на уровне минус 0,1%. Целевая доходность 10-летних гособлигаций Японии оставлена на уровне около 0%.
Регулятор продолжит приобретать облигации на 80 трлн иен ($730 млрд) в год.
Центробанк вновь заявил, что экономика Японии умеренно растет, однако на этот раз отметил, что «экспорт и производство пострадали от замедления роста за рубежом».
«Экспорт продемонстрировал некоторую слабость в последнее время», — заявил Банк Японии. В январе регулятор отмечал тенденцию роста экспорта.
Как сообщали «Вести.Экономика», экспорт Японии в январе сократился на 8,4% в годовом выражении. Падение оказалось максимальным с октября 2016 г. Экспорт в Китай, крупнейший торговый партнер Японии, в январе упал на 17,4% в годовом выражении.
Ссылки по теме
- Экспорт Японии в январе снизился максимальными темпами с 2016 года
- Центральный банк Японии может отказаться от своей цели по инфляции
- Инфляция в Японии ускорилась в январе, но осталась далека от целевого уровня
Чиновники центробанка опасаются, что ослабление экспорта и производства негативно повлияет на деловые настроения, побуждая фирмы откладывать капитальные расходы и повышение заработной платы.
Шесть лет назад премьер-министр Японии Синдзо Абэ решил победить дефляцию. Главой Банка Японии был назначен Харухико Курода для запуска самого смелого денежного эксперимента в истории.
Однако, несмотря на годы масштабного стимулирования, инфляция в Японии остается значительно ниже целевого 2%-го уровня.
Потребительские цены без учета стоимости свежих продуктов питания (ключевой показатель инфляции, отслеживаемый центробанком) в январе выросли на 0,8% в годовом выражении после повышения на 0,7% в декабре.
Между тем, Банк Японии теперь владеет более чем половиной рынка государственных облигаций и 80% ETF. Его баланс сейчас больше, чем вся экономика в $4,9 трлн.
Банк Японии существенно отстает от других крупных центральных банков в сворачивании кризисной политики, что оставляет ему мало возможностей для борьбы со следующей рецессией.
Министр финансов Японии Таро Асо заявил в пятницу, что «дела могут пойти не так», если центробанк будет слишком настаивать на достижении 2%-й инфляции, пишет Reuters. «Никто в обществе не рассердится, даже если цель по инфляции не будет достигнута», — сказал он журналистам.
Проблема заключается в том, что «абэномика» — это по существу «куроданомика», пишет Asia Times. За шесть лет Абэ не осуществил ни одну из реформ шоковой терапии, которые он рекламировал в 2012 г. Были проведены некоторые изменения, но не сделано ничего, чтобы перекалибровать двигатели роста от экспорта к инновациям и услугам. Абэ слишком полагался на количественное смягчение Куроды и более слабую иену.
Проблема Японии не в предложении иены, а в использовании всей этой ликвидности. Банкиры более склонны сидеть на деньгах, чем выдавать займы. Абэ также не нашел способа заставить компании тратить деньги на повышение заработной платы и увеличение инвестиций.
Недостающее звено — это большой взрыв, который спровоцирует бум стартапов, стимулирует компании изобретать новые отрасли роста и встряхнет атрофированную корпоративную систему. Центробанк мог бы подключиться к усилиям правительства, предложив своего рода грандиозную сделку — денежное стимулирование в обмен на модернизацию на стороне предложения.