Исследование НАУФОР: анализ деятельности управляющих компаний за 2020 год
НАУФОР подготовила обзор, в котором собрана статистика рынка управляющих компаний за 2020 год, а также обзор тенденций в основных направлениях их бизнеса.
В обзоре на основе анализа данных, полученных от управляющих компаний – членов НАУФОР, а также из открытых доступных источников, приводится описание рынка управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и предлагаемых ими финансовых продуктов, рассматриваются финансовые результаты деятельности. Анализируется как состояние рынка в целом, так и тенденци, характерные для отдельных инвестиционных продуктов. Ниже приведено несколько выдержек из исследования.
Развитие взаимодействия с клиентами через Личный кабинет
В технологическом плане управляющие компании продолжают развивать сервисы удаленной идентификации и взаимодействия с клиентами через личный кабинет. Тем не менее, количество УК, имеющих возможность удаленной идентификации, в 2020 г. практически не изменилось: их около 30.
Услуги удаленного взаимодействия с клиентами по-прежнему сконцентрированы в крайне узком кругу игроков рынка. Так, на первые три компании, организовавшие выдачу инвестиционных паев ПИФ через личный кабинет (ООО «Тинькофф Капитал», ООО «УК «Альфа-Капитал», АО «Сбер Управление Активами»), пришлось 97% от общего числа клиентов, воспользовавшихся такими возможностями (в 2019 г. – порядка 95%). А на первые три компании (ООО «УК «Альфа-Капитал», АО «Сбер Управление Активами» и ООО «А класс Капитал»), предоставившие клиентам возможность заключать договоры доверительного управления через личный кабинет, пришлось, как и в предыдущие годы, около 99% всех договоров, заключенных в удаленном режиме.
По оценкам НАУФОР, сумма денежных средств, поступивших в оплату инвестиционных паев в 2020 г. через личные кабинеты, увеличилась сразу в 12,5 раза и составила около 66,3 млрд руб. Причем на первые три управляющие компании (ООО «УК «Альфа-Капитал», ООО «Тинькофф Капитал», АО «Сбер Управление Активами») пришлось 90,5% этой суммы (годом ранее – 80,5%).
Изменения в структуре активов ОПИФ и БПИФ
Среди всех видов ПИФ, как показывает анализ, открытые фонды наиболее чувствительны к рыночной конъюнктуре, что отражается на динамике притока/оттока средств, объеме и структуре активов фондов. Ниже показано, как изменилось соотношение активов в структуре ОПИФ за последние 2 года.
Структура активов ОПИФ
По данным Банка России, корпоративные облигации российских эмитентов остались самым большим активом, однако их ниша сузилась на 8,4 п. п. – до 35,3%. Вместе с тем доля государственных, субфедеральных и муниципальных облигаций выросла на 1,5 п. п. – до 9,7%. Интересно, что в сумме инструменты долгового рынка составляют уже менее половины активов ОПИФ – 45%, хотя в 2019 г. их доля приближалась к 52% общего объема активов. Уменьшились за год на 1,9 п. п., до 22,6%, инвестиции в акции российских эмитентов. С другой стороны, резко выросли вложения в иностранные ценные бумаги. Этот сегмент оказался вторым по объему: благодаря росту на 8 п. п. он достиг 27,0% от активов в составе открытых фондов.
В целом на четырехлетнем интервале выделяется устойчивая тенденция снижения вложений в российские облигации на фоне растущего интереса к акциям российских эмитентов и иностранным ценным бумагам.
Динамика структуры активов ОПИФ
В отличие от ОПИФ, в структуре БПИФ преобладают иностранные ценные бумаги, но соотношение их доли с долей облигаций также изменялось за последние 2 года.
Структура активов БПИФ
Самым крупным активом остались иностранные ценные бумаги, однако их доля уменьшилась на 3,5 п. п., до 33,2% от общего объема. На второе место выдвинулись облигации российских эмитентов: их доля выросла сразу на 11,8 п. п., до 25,5%. Доля государственных ценных бумаг, наоборот, уменьшилась на 4,3 п. п., до 22,5%. Также сократилась доля российских акций – на 4,6 п. п., до 12,5%. Сумма денежных средств в активах БПИФ незначительна – 0,4%, все средства размещены на текущих счетах.
Увеличение объема биржевых сделок
По данным биржи, в 2020 г. обращались инвестиционные паи 33 открытых, интервальных и закрытых ПИФ, в том числе семи ориентированных на квалифицированных инвесторов, под управлением 20 управляющих компаний (годом ранее – 27 фондов).
Суммарный объем сделок (без учета сделок РЕПО) вырос за год более чем в четыре раза и составил 59,5 млрд руб.
Отмечается высокая концентрация оборотов в разрезе управляющих компаний: на первые две (ООО «Управляющая компания «Восток-Запад», АО «Сбер Управление Активами») приходится 85,4% суммарного оборота паев ПИФ.
Новацией 2018 г. стал допуск к обращению двух биржевых ПИФ под управлением двух управляющих компаний, стоимость чистых активов и годовой биржевой оборот были крайне незначительны – около 1 млрд руб. В 2019–2020 гг. отмечается взрывной рост БПИФ: к концу
2020 г. в обращении находилось уже 39 фондов под управлением 11 УК, стоимость чистых
активов выросла в пять раз и достигла 85,6 млрд руб. Годовой биржевой оборот в 2020 г.
увеличился в восемь раз, до 146,9 млрд руб. В 11 фондах валютой расчетов является доллар
США, в двух – евро, в остальных – российский рубль, доля валютных фондов в общей стоимости чистых активов БПИФ оценивается в 24,8%. Отмечается высокая концентрация
оборотов в разрезе управляющих компаний: на первые две (ООО «Тинькофф Капитал», АО
«Сбер Управление Активами») приходится 74,1% суммарного оборота паев БПИФ.
Объем биржевых сделок с инвестиционными паями
Полный текст обзора