Квалифицированный расчет
В чем особенности работы комбинированных ЗПИФов
Во втором квартале резко вырос приток средств в ПИФы, указывается в «Обзоре ключевых показателей паевых и акционерных инвестиционных фондов» ЦБ. По итогам минувшего квартала инвесторы вложили в эти инструменты в общей сложности почти 359 млрд руб., что вдвое больше чистого притока в первом квартале и на 5 млрд руб. превышает предыдущий квартальный максимум, зафиксированный в четвертом квартале 2021 года, пишет «Ъ».
Приток средств шел прежде всего в закрытые ПИФы — по оценке ЦБ, он составил 380 млрд руб. против 91 млрд руб. годом ранее. В то же время открытые и биржевые фонды в основном теряли инвесторов.
Одновременно ЦБ зафиксировал активный рост числа пайщиков закрытых фондов. За отчетный период количество владельцев паев—физических лиц выросло на 8,2%, до 126,8 тыс. Основный прирост пришелся на ЗПИФы для неквалифицированных инвесторов, минимальный порог входа в которые составляет 100 тыс. руб. Но таким инвесторам доступны только фонды недвижимости, чистый приток средств в которые за квартал составил всего 5 млрд руб.
Основная часть привлечений пришлась на ЗПИФы для квалифицированных инвесторов. Количество пайщиков в них гораздо меньше. По данным ЦБ, доля фондов, которыми владеет один собственник—физическое лицо, в совокупной стоимости чистых активов (СЧА) ЗПИФ превышает 20%.
В настоящее время самой значительной группой являются фонды комбинированного типа, на которые приходится почти 90% всего рынка ЗПИФов. Если в специализированном фонде не менее 80% портфеля должно приходиться на актив, указанный в названии, то в фонд комбинированного типа могут входить любые активы — недвижимость, сырье, акции, ETF, производные инструменты и многое другое. Такое разнообразие активов делает управление фондом более гибким и эффективным.
Купить паи такого фонда можно, как правило, в момент его формирования либо при проведении дополнительной эмиссии. Срок «жизни» фонда может достигать 15 лет, хотя чаще всего он меньше. По истечении срока фонд либо продлевается решением пайщиков, либо прекращается, а пайщики получают денежные средства от реализации инвестиционных паев. До окончания срока договора получить деньги можно только продав пай другому квалифицированному инвесторы, либо в случае, когда пайщик проголосовал «против» на общих собраниях. Кроме того, в правилах фонда может быть предусмотрено досрочное частичное погашение паев ЗПИФ (на периодической основе от 1% до 20% паев).