Объем сделок внутри брокерской инфраструктуры составляет 6% от биржевых торгов
Однако по отдельным бумагам он может достигать трети объема их торгов, отмечает ЦБ.
Объем сделок инвесторов, которые проходят внутри брокера, без привлечения ликвидности на бирже, то есть по модели интернализации или кросс-агентирования, составляет порядка 6% от объема биржевых торгов в 2024 году, пишет ЦБ в своем консультативном докладе на эту тему. При этом по отдельным бумагам он может достигать трети объема их торгов.
Если рассматривать другую сторону вопроса, а именно прямой доступ инвесторов на биржу, без привлечения посредников в виде брокеров, то он сейчас используется на валютном и денежном рынках, где участниками являются отдельные корпоративные клиенты. Их доля в торгах составляет менее 1% от общего объема, отмечает ЦБ.
В частности, в 2024 году среднемесячный объем совершенных сделок посредством кросс-агентирования (модель совершения сделок брокером, при которой он одновременно является представителем разных сторон в сделке) составил 253,3 млрд рублей, что больше аналогичного значения в 2023 году примерно на 13%. Несмотря на значительный рост в 2024 году среднемесячного объема сделок в выходные дни – более чем на 160%, с 6,5 млрд до 17,2 млрд рублей, он все еще незначителен и сравним с 0,4% объема биржевых торгов.
В январе-мае 2024 года оборот торгов на всех рынках Московской биржи составил 595,4 трлн рублей, следует из данных биржевой площадки. Это почти на 31% больше, чем в аналогичный период 2023 года.
Мосбиржа и профучастники уже не один год спорят об интернализации ликвидности брокерами (то есть совершения клиентских сделок, минуя биржевую инфраструктуру, внутри самих таких компаний) и дезинтермедиации (то есть устранения посредников) путем предоставления доступа инвесторам к торгам на бирже напрямую.
Идею дезинтермедиации в биржевых торгах неоднократно высказывал глава наблюдательного совета Мосбиржи Сергей Швецов. Он жаловался, что крупные брокеры сейчас создают внутри себя «минибиржи» и перетягивают ликвидность из традиционной торговой площадки. Брокерский рынок был очевидно против: дезинтермедиация приведет к тому, что биржа станет конкурентом брокера и начинает конкурировать за клиента и это поссорит институты, говорил президент НАУФОР Алексей Тимофеев.