Оксюморон на рынках мира
Осторожный оптимизм проявляется на фондовых рынках по всему миру.
Инвесторы при упоминании о сделке между Китаем и США ведут себя, как
ослик, бегущий за висящей перед ним морковкой. С одной стороны, все
бегут, с другой — цель пока все так же недостижима.
Тем не менее, пока допинг в виде твитов президента США Трампа каждый
раз вносит оживление на американский рынок, который упорно пытается
обновить исторический максимум по основным индексам. Тема снижения
ставок ФРС несколько ушла из фокуса и теперь воспринимается всеми как
нечто само собой разумеющееся.
ЕЦБ достаточно ожидаемо сохранил основную ставку на нулевом уровне,
снизив при этом ставку по депозитам до -0,5%. Программа выкупа
токсичных активов была, с одной стороны, принята, с другой стороны, рынок
ждал, что заберут 40 млрд, а приняли только 20.
Нефть усилиями ОПЕК+ закрепилась выше $60 за баррель, и теперь
ничто не сдерживает ее от попытки нового роста к цене 70-75 USD.
Ощущение не совсем логичности происходящего особенно видно в России,
где рубль укреплялся, а ОФЗ росли в цене, несмотря на падение нефти.
Теперь, когда всем разъяснили, какой у нас замечательный бюджет и что
дополнительных заимствований для его схождений не надо, а инфляция
продолжает уверенно снижаться (и, возможно, снизится ниже 4% до конца
года), снижение доходностей по облигациям теперь только вопрос времени.
Рынок российских акций находится в тренде с мировыми индексами и растет
уже третью неделю подряд, но для преодоления текущих максимумов нужны
какие-то дополнительные драйверы.
Алексей Скабалланович, управляющий активами АО «РЕГИОН ЭсМ».