Рентные фонды собирают пайщиков
Третий квартал 2022 года оказался успешным для управляющих компаний с точки зрения привлечения средств инвесторов в розничные ЗПИФы, специализирующиеся на коммерческой недвижимости.
По оценке управляющей компании Accent Capital, активы таких фондов выросли за отчетный период на 18,3 млрд руб. (+36%), до 68,6 млрд руб. Это на 7,7 млрд руб. выше привлечений за первое полугодие этого года и на 2,6 млрд руб. больше показателя за весь 2021 год. К настоящему времени на рынке работают 25 подобных ЗПИФов, пишет «Коммерсантъ».
Большая часть прироста пришлась на фонды УК «Современные фонды недвижимости», суммарные активы которых выросли за квартал на 65,8%, до 45,4 млрд руб. В других УК рост активов составил до 3,2%, что в значительной степени было связано с переоценкой портфеля.
По оценке директора по альтернативным инвестициям УК «Альфа-Капитал» Андрея Богданова, на горизонте года «рентные дивиденды» фондов недвижимости в зависимости от сектора могут составить 7–12%, в добавок к которым качественные объекты с встроенной индексацией ставки аренды могут прирасти в стоимости на 4–5%. Это выше текущих ставок по депозитам крупных банков (по данным ЦБ, в октябре составляла 6,8% годовых), а также сравнимо со ставками по ОФЗ (доходность среднесрочных выпусков составляла 7,5–9% годовых).
Вместе с тем ориентация фондов на неквалифицированных инвесторов несет определенные ограничения. По словам члена совета директоров УК «Парус Управление активами» Алексея Сивякова, объекты институционального качества стоимостью от 2 млрд руб. трудно приобрести без использования кредитных ресурсов, что доступно только в случае фондов для квалифицированных инвесторов. Собрать такую сумму среди частных инвесторов — нетривиальная задача даже для крупных УК, отмечает он.
Поэтому в сегмент фондов для неквалифицированных инвесторов планируют выйти несколько новых участников рынка — «Ингосстрах-Инвестиции», «Баланс Эссет Менеджмент» (в том числе совместно с ГК «Самолет»), «Тинькофф Капитал» (по аналогии с фондом «Тинькофф ЖК Republic — REDS» с другими застройщиками). УК СФН планирует расширить свою линейку за счет ЗПИФов для квалифицированных инвесторов.