Рынок США. Неделя обещает быть насыщенной
Во вторник продолжатся торговые переговоры между США и Китаем. В среду будут
опубликованы итоги заседания ФРС. Не стоит забывать про макростатистику, включая ключевой отчет по американскому рынку труда, который выйдет в пятницу.
Американские фондовые фьючерсы консолидируются на премаркете в ожидании драйверов.
Неделя обещает быть насыщенной.
В пятницу ключевые индексы прибавили 0,3-0,5% после публикации формально сильных данных
по ВВП США, S&P 500 и Nasdaq обновили исторические максимумы. В обозримой перспективе
вполне вероятен уход S&P 500 еще немного выше — в район 2950-3000 пунктов. Однако риски
коррекции нарастают. На откате ближайшая поддержка – 2880 пунктов.
Позитивные факторы
США и Китай. Во вторник стартует новый раунд торговых переговоров в Пекине, 8 мая китайская
делегация посетит Вашингтон. Согласно сообщению The Wall Street Journal церемония
подписания торгового соглашения может состояться в конце мая–начале июня. Не все так гладко.
Агентство Bloomberg опубликовало сообщение о том, что Дональд Трамп угрожает «покинуть»
переговоры, если прогресс в ходе них его не удовлетворит.
Монетарная политика мировых ЦБ. Итоги заседания ФРС будут опубликованы в среду (21:00
мск). Мероприятие не является «опорным»: цифровые прогнозы FOMC на этот раз представлены
не будут. Однако в 21:30 мск состоится пресс-конференция Джерома Пауэлла.
На этот раз ключевая ставка останется без изменений, на уровне 2,25-2,5%. Важен взгляд в
будущее – оценка перспектив экономики, а значит, и монетарной политики. Внимание на
стейтмент Федрезерва и слова Джерома Пауэлла. Сейчас с 65%-й вероятностью сегмент
деривативов (сервис CME FedWatch) закладывает снижение ключевой ставки до конца года.
Более консервативный взгляд — большинство опрошенных Reuters экономистов склоняются к тому,
что ставка останется замороженной на уровне 2,25-2,5% до конца 2020 г., после чего последует ее
снижение.
В понедельник был опубликован любимый инфляционный показатель ФРС – ценовые индексы
потребительских расходов (PCE Price Indices). Инфляция в марте еще более ослабла, что играет в
пользу сохранения мягкой риторики регулятора. Динамика общего индекса снизилась с +1,4% до
+1,3% годовых. Базовая версия показателя (очищенная от еды и энергоносителей) ослабила
прирост с 1,8% до 1,7% годовых.
Риски
Замедление мировой экономики. Фондовый индекс Shanghai Composite сегодня продолжил
снижение и потерял 0,8% после минус 6% на прошлой неделе. Инвесторы опасаются ослабления
стимулирования и дальнейшего замедления китайской экономики. Во вторник утром в Китае
выйдут официальные индексы деловой активности (PMI) за апрель. Еще один важный и
проблемный регион – еврозона, где на этой неделе будут представлены PMI, данные по ВВП и
инфляции. Общая проблема мировой экономики – возросший протекционизм. В Китае речь также
идет о структурной трансформации, в Европе более важны политические риски.
После закрытия торгов в США с квартальным релизом выступит Alphabet (GOOGL).
График индекса S&P 500 по итогам пятницы, таймфрейм дневной
Оксана Холоденко, эксперт по международным рынкам «БКС Брокер»